大而不倒

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《大而不倒:如何让大银行建立有效的风险防范机制》是一本分析“大而不倒”问题的著作。什么导致“大而不倒”问题的产生?如何解决“大而不倒”问题?本书深入细致地回答了这些问题。虽然2008年金融危机的影响已渐渐淡去,“大而不倒”仍是维护国家金融稳定不得不面对的问题。通过对大量翔实数据的分析,本书再次将“大而不倒”问题提到人们的视野中。
这本书提出了有效解决“大而不倒”问题的多种方案,为决策者和债人提供了面对“大而不倒”问题的有益思路。

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Description

  商品基本信息,请以下列介绍为准
商品名称:   大而不倒
作者:   (美)斯特恩,(美)费尔德曼;钱睿,季晓南,杨艳
译者:   钱睿,季晓南,杨艳
ISBN号:   9787300183732
出版社:   中国人民大学出版社
商品类型:   图书

  其他参考信息(以实物为准)
  装帧:平装   开本:   语种:中文
  出版时间:2014年01月01日   版次:1   页数:215
  印刷时间:   印次:1   字数:196.00千字

  内容简介
《大而不倒:如何让大银行建立有效的风险防范机制》是一本分析“大而不倒”问题的著作。什么导致“大而不倒”问题的产生?如何解决“大而不倒”问题?本书深入细致地回答了这些问题。虽然2008年金融危机的影响已渐渐淡去,“大而不倒”仍是维护国家金融稳定不得不面对的问题。通过对大量翔实数据的分析,本书再次将“大而不倒”问题提到人们的视野中。
这本书提出了有效解决“大而不倒”问题的多种方案,为决策者和债人提供了面对“大而不倒”问题的有益思路。

  目录
推荐序 在变革中前行
保罗沃尔克 前美联储
再版前言 如何应对“大而不倒”
初版前言 “大而不倒”的本质
引言 谁来监管“大而不倒”
第一部分 “大而不倒”的警示
01 问题何在
“大而不倒”的内涵
为什么“大而不倒”政策是有问题的
时间不一致
成本和收益
02 为什么援助的代价如此高昂
过度的冒险行为
内控不足和缺乏创新
金融系统的崩溃
03 大而不倒的“大而不倒银行”
用援助估计金额和事件研究描述“大而不倒”
信用等级评估机构的分析
“大而不倒”银行清单
分析金融危机
债务成本所揭示的“大而不倒”援助范围
04 为什么援助“大而不倒”债人
宏观经济的影响
个人利益
信贷配给
援助动机的相对重要性
05 为什么“大而不倒”援助在增长
行业结构
金融新技术
政府政策
06 关于“大而不倒”的相反案例
系统风险
机构因素
灰色地带
第二部分 “大而不倒”的解决
07 降低期望值
可信赖的货币政策
“大而不倒”的公信力
建设性模糊
08 创建必要的基础
存款保险方案
预算和决策者动机
当前“大而不倒”预算的缺陷
预算的困境:有关责发生制的讨论
预算变化
09 降低决策者的不确定性
情景规划
澄清法律和制度立场
主要结算机构的改革目标
便于向债人支付款项
10 控制债人的损失
通过关闭资不抵债的银行控制损失
迅速注入资本金
共同保险
破产损失和时间的选择
11 控制支付系统的连带效应
支付系统中的连带效应
支持系统的改革
支付系统改革以及政策制定
者的认识
额外的改革与平衡
12 应对“大而不倒”的待选方案
惩罚政策制定者
监管
增加市场约束
结语 “大而不倒”问题的关键点
三个基本论点
问题
承诺
具体的动机和方案
附录
A 《联邦存款保险公司改进法案》
B 对政策制定者的惩罚
C 监督和管理
D 增强市场规范

  精彩内容
    “大而不倒”容易滋生问题,而且代价高昂,因为金融机构债人不会承担银行破产的全部损失,所以他们对监管和评估银行风险没有多大兴趣。在将资金投人银行之前,他们对风险的评估将影响他们的报价,债人对高风险银行的报价较高,而价格反过来影响银行的决定。如果银行以较低的报价获得资本,那么这样的交易就是合情合理的。除了报价之外,风险评估的结果也会影响银行融资。如果一位债人认为,银行面临较高的破产风险,他就会提供较少的资金或者拒绝提供资金,缺乏资金将直接限制银行开展业务的能力。
    如果没有债人报价和资本供应量的信息,银行的业务活动就会受到限制。金融机构债人对援助的信心越强,他们所期望的保护范围就越大,债人的报价和资本也就显得更加的苍白无力。如果债人仅仅对政府援助存在模糊的认识,那么他们在报价和资本供应量上做出的变动就是微不足道的。在另外一种特别情况下,如果债人100%地确认银行将会受到政府的援助而不会倒闭,那么他们甚至会资助风险较大的“大而不倒”银行,似乎他们与提供隐性保护的中央政府是一样安全的。
    “大而不倒”担保所引起的行为变化,仅仅是道德风险的一个例子。每个援助政策都会产生道德风险,因为与未受保护的情况相比,被援助者监管风险的动机会很弱。比如,一个购买洪灾损失保险的家庭,与那些需要自己承担洪灾损失的家庭相比,这个家庭具有在河流边寻找房屋的动机。“大而不倒”扩大了保险的范围,因而加深了道德风险。
    由于资源错配,银行将为其过度冒险行为付出沉重的代价。随着时间的推移,这些冒险行为表现出很多形式,但是我们无法确定在一个特定案例中,这些过度冒险行为的表现形式。例如银行购买的金融资产存在违约风险,这种风险超过了没有援助时的风险,或者银行在原本能够规避的利率变动上下赌注。
    如果金融机构债人承担银行破产的风险,他们就不会接受贷款,否则说明可能存在过度冒险行为。在这种情况下,银行做出的贷款决定实则浪费了金融资源。例如,通过研究日本银行的借贷行为我们发现,政府援助政策使得银行易于将信贷错误地分配给财力薄弱的借款人,而这种行为将使借款人更加虚弱。银行不仅可能采取更加冒险的行动,还可能因为盲目快速扩张承担过量的风险。总之,这些行动将资源配置到低产出领域,如果在大范围内予以推广,将阻滞当前和未来经济的增长速度。
    我们已经与很多决策者和分析家讨论了有关“大而不倒”、道德风险和资源错配的问题。一些人认为这个问题很有趣也很直观,其他人则很难认同。怀疑论者告诉我们,为了获得政府援助,银行家绝不会故意承担大量的风险。
    银行家发现,人们尤为担心道德风险的问题,人们的反应似乎是谴责他们违背了诚信原则,但是,我们并不认为银行家暗地里制定欺骗政府的计划。相反我们认为,他们对市场信号做出了理性的反应。当他们执行风险一回报的计算程序时,基于他们接收到的援助报价和资金供应量,银行家做出很好的决策:他们面对的报价和资金供应量,并不能接近反映他们的机构或行为所面临的风险。
    在分析濒临破产的“大而不倒”银行时,如果对“大而不倒”保护不抱任何期望,债人就会从银行撤出大部分资金,或至少限制资金流动并提高使用资金的费率。如果对“大而不倒”保护抱有期望,他们就不会采取这样的矫正性方法,放任资金继续流向那些银行管理层认为合理的项目,这将使整个机构濒临破产。此外,如果这些项目能够带来可观的短期收益,那么为了保证银行能够运转下去,债人也会资助这些项目。根据标准概念,这些项目的风险优选。在这些案例中,债人和银行家都没有违背道德,但很终的结果是政府援助使资源流向风险较高的领域。P28-30

Additional information

Weight 345.000 g
作者

出版社

中国人民大学出版社

页数

215

版次

1

出版日期

2014-01-01

装帧

平装

开本

16开

印次

1

isbn

9787300183732

印刷时间

2014-01-01

商品编码

1200830004

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