投资银行

$ 46.50

《投资银行(估值杠杆收购兼并与收购原书第2版)》内容源自两位作者乔舒亚·罗森鲍姆和乔舒亚·珀尔丰富的投资银行从业经验,他们参与了众多投行分析师、私募股公司和对冲基金的投资专业人士、律师、公司高管和大学教授们提供的宝贵意见。作者通过总结自己的交易经验和课堂培训经验,以及专业人士和学界专家的经验,缩小了学术界和业界的金融理论与现实应用之间的差距,提供了一种独特的、华尔街的现实场景案例式教育,可作为投行分析师和金融专业人士的实用技能工具和培训指南。

Only 1 left In Stock - 邮寄至 澳洲、新西兰(最快7个工作日送达)

SKU: 1200969831 分类:

Description

  商品基本信息,请以下列介绍为准
商品名称:   投资银行
作者:   Joshua Rosenbaum 著 刘振山 等 译
译者:   刘振山 等
ISBN号:   9787111474487
出版社:   机械工业出版社
商品类型:   图书

  其他参考信息(以实物为准)
  装帧:平装   开本:   语种:
  出版时间:2014年09月01日   版次:1   页数:404
  印刷时间:   印次:1   字数:433.00千字

  作者简介
乔舒亚·罗森鲍姆,瑞银投资银行(UBS Investment Bank)优选工业组(Global Industrial Group)的一名执行董事。他负责兼并与收购、企业融资和资本市场有关交易的发起、架构和咨询工作。此前,他曾就职于世界银行的直接投资部门——靠前金融公司(International Finance Corporation)。他拥有哈佛的文学学士学位,并以贝克学者身份获得哈佛商学院(Harvard Business School)的MBA学位。

乔舒亚·珀尔,德意志银行(Deutsche Bank)的杠杆融资部(Leveraged Finance Group)设计并实施了大量的杠杆贷款和高收益率债券融资项目,以及LBO和公司重组项目。此前,他曾就职于爱德华公司(A.G.Edwards)的投资银行部。珀尔还设计、执教过企业融资培训课程。他拥有印第安纳大学(Indiana University)凯利商学院(Kelley School of Business)的理学学士学位。

  内容简介
《投资银行(估值杠杆收购兼并与收购原书第2版)》内容源自两位作者乔舒亚·罗森鲍姆和乔舒亚·珀尔丰富的投资银行从业经验,他们参与了众多投行分析师、私募股权公司和对冲基金的投资专业人士、律师、公司高管和大学教授们提供的宝贵意见。作者通过总结自己的交易经验和课堂培训经验,以及专业人士和学界专家的经验,缩小了学术界和业界的金融理论与现实应用之间的差距,提供了一种独特的、华尔街的现实场景案例式教育,可作为投行分析师和金融专业人士的实用技能工具和培训指南。

  媒体评论
无论是对于经验老到的投资界从业者,还是对于寻求揭开估值工作神秘面纱的非专业人士来说,这本书都必然会成为收购和并购估值艺术技巧方面的一部不可或缺的指南。
——大卫M.鲁宾斯坦(David M.Rubenstein),凯雷集团(Carlyle Group)共同创始人、董事总经理
这是估值分析工作极具实用性和相关性的一部指南,直指投资银行、私募股权和企业融资业务的核心。掌握这些基础技能,是在交易相关的金融领域里扮演任何一个角色的基础。本书必将成为所有金融专业人士书架上的一本推荐书。
——李天和(Thomas H.Lee),李氏资本(Lee Equity Partners,LLC)总裁,李氏资本管理公司(Thomas H.Lee Capital Management,LLC)创始人
作为一名过去20年里经手过数百个并购和LBO交易项目的从业者,我把此书推荐给顾问、投资家、执业专家,以及对投资交易抱有浓厚兴趣的所有人。罗森鲍姆和珀尔创作了一部综合全面、缜密书写的指南,囊括了成功投资专业人士所拥有的核心技能,并具体将重点落在评估分析方面。
——乔希·哈里斯(JoshHaiTis),阿波罗管理公司(ApolloManagement,LP),执行合伙人
投资银行业务要求的是一套融艺术和科学为一体的技能组合。虽然大量的教科书都为学生们提供了金融学的核心原理,但是在华尔街视为核心的、丰富的机构考虑内容却未见完美论述。这本书代表着弥补这一空白的重要一步。
——乔希·勒纳(Josh Lemer),哈佛商学院投资银行学雅各布H.希夫(Jacob H.Schiff)教授,《风险投资与私募股权案宗》(Venture Capital and Private Equity:A Casebook)合著作者
估值是任何交易的关键。这本书提供了具体的LB0和并购交易的分步骤评估程序,带有大量的图表和无数案例。
——罗杰G.伊博森(Roger G.Ibbotson),耶鲁大学管理学院(Yale School of Management)金融实务教授,斑马资本管理(Zebra Capital Management,LLC)董事长、首席信息官,晨星(Momingstar)旗下的伊博森公司(Ibbotson Associates)创始人、顾问
罗森鲍姆和珀尔写了一本评估工作的优选型详尽指南。这是每一位商学专业学生都必须学习、每一位投资银行家都必须使用的书籍。
——史蒂文M.达维多夫(Steven M.Davidoff),康涅狄格大学法学院(University ofConnecticut School of Law)副教授,《纽约时报》(The New York Times)交易教授

  目录
作者简介

致谢
前言
本书的结构
财务信息摘要
关于注册估值分析师认证考试
部分 估值
章 可比公司分析
可比公司分析步骤简要说明
步:选择可比公司系列
研究目标
为比较目的找出目标的关键性特征
筛选可比公司
第二步:找出必要的财务信息
SEC申报文件:10-K、10-Q、8-K和委托声明书
股票研究
新闻公告和新闻报道
财务信息服务
财务数据主要来源汇总
第三步:制表计算关键性数据、比率数和交易乘数
关键性财务数据和比率的计算
其他财务概念和计算公式
关键性交易乘数的计算
第四步:进行可比公司的基准比较
财务数据和比率数的基准比较
交易乘数的基准比较
第五步:确定估值
EV/EBITDA隐含的估值
P/E隐含的估值
主要利与弊
“价值公司” 的可比公司分析示例
步:选择可比公司系列
第二步:找出必要的财务信息
第三步:制表计算关键性数据、比率数和交易乘数
第四步:进行可比公司的基准比较
第五步:确定估值
第二章 先例交易分析
先例交易分析步骤简要说明
步:选择可比收购案例系列
筛选可比收购案例
研究其他因素
第二步:找出必要的与交易相关的信息和财务信息
上市目标
私有目标
SEC主要并购交易申报备案文件摘要
第三步:制表计算关键性数据、比率数和交易乘数
关键性财务数据和比率数的计算
关键性交易乘数的计算
第四步:进行可比收购案例的基准比较
第五步:确定估值
主要利与弊
Value Co的先例交易分析示例
……
第三章 现金流折现分析
第二部分 杠杆收购
第四章 杠杆收购
第五章 LBO分析
第三部分 兼并与收购
第六章 卖方并购
第七章 买方并购
彭博附录
后记
参考书目与推荐文献

  主编推荐
《投资银行:估值、杠杆收购、兼并与收购(原书第2版)》编辑推荐:在不断变化的金融世界里,牢固的专业技术基础是成功的关键。然而,鉴于这个世界的快节奏,几乎没有人愿意花时间去编纂企业融资工作中的命脉部分——估值,而却选择知难而上,针对这一需求写了《投资银行:估值、杠杆收购、兼并与收购》(原书第2版)一书,如果你是在刚刚闯入投资银行业就看到了这本书,那么,恭喜你,你的选择将为你未来的事业迈出坚实的靠前步。
《投资银行:估值、杠杆收购、兼并与收购(原书第2版)》的现实指导价值,除了详述估值工作背后的技术基本面外,还在本书中融入了实用的判断技巧和分析视角,引导估值工作的“科学性”和“艺术性”。

  精彩内容
    可比公司(“可比公司”或“可比交易”)分析是用来评估给定目标公司、分部、企业或资产组合(“目标”)的主要方法之一。它能提供一个市场基准,从而投资银行分析师可以依照该基准来确定某个私有公司任何一个时间点的估值或分析某个上市公司任何一个时间点的价值。可比公司分析的用途十分广泛,很显著的用途是各种并购(mergers&acquisition,M&A)情形、抢先发售公开发行(initialpublicofferings,IPOs)、公司重组和投资决策。
    
可比公司分析的基础建立在这样一个认识上,即类似公司能为评估某个给定目标提供一个相关性很强的参考点,因为事实上这些类似公司可以表现出相同的关键性业务和财务特征、绩效驱动因素和风险。因此,投资银行分析师可以通过确定目标在可比公司中的相对定位来设定其估值参数。这种分析的核心在于选定目标的一个可比公司系列(“可比系列”)。首先,我们以财务数据和财务比率为基础在可比公司之间以及可比公司与目标公司之间进行比较。然后,我们分别计算可比公司的交易乘数,并确定目标公司适用的乘数范围。很后,目标公司的估值区间则是通过将确定的乘数范围乘以目标公司的相关财务数据而计算出来的。虽然估值指标依行业不同而有所区别,但本章的重点是使用很广泛的交易乘数,例如企业价值对息税、折旧和摊销前利润(enterprisevalue-to-earningsbeforeinterest,taxes,depreciation,andamortization,EV/EBITDA)的比值和市盈率(price-to-earnings,P/E)。这些乘数都是把某个价值衡量数作为分子,把某个财务数字作为分母。虽然P/E是华尔街之外很为普遍认可的比率数,但是投资银行很常使用的是基于企业价值的乘数,因为该乘数不受资本结构和与业务经营没有关系的其他因素的影响。
    
可比公司分析的设计目的是要根据市场形势和投资者情绪现状来反映“当前”估值。因而,在许多情况下,可比公司分析与市场的相关性超过了内在估值(intrinsicvaluation)分析,比如现金流折现分析(请见本书第三章)。但是,市场交易水平有可能受到非理性投资人情绪的影响,导致估值过高或者过低。此外,任何两家公司都不会接近相同,因此依据类似公司的交易价值来设定估值的做法可能无法准确表现目标公司的真实价值。
    
因此,可比公司分析应该结合本书论述的其他估值方法一起使用。如果出现各种方法推算出的估值范围彼此严重脱节的情形,可能表明关键性假设条件或计算需要重新审视。所以,在进行可比公司分析(或任何其他估值/财务分析工作)的时候,必须毫不偷懒地标注出关键性假设条件的来源出处,既是为了审查,也是为了证明所得出的结论。
    
本章提供了实施可比公司分析的一种很好实用的分步骤操作过程,与这一评估方法在现实中的应用方式一致。在建立了这一框架之后,我们用我们的目标公司ValueCo来具体展示如何进行可比公司分析(请参阅本书的“前言”)。
    
可比公司分析步骤简要说明
    
靠前步:“选择可比公司系列”。为目标选择可比公司系列是开展可比公司分析的基础。虽然在有些行业这一工作有可能相当简单,凭直觉就能完成,但是在有些行业哪些公司属于同行却不是一眼就能看出来的。为了识别业务和财务特征相似的公司,首先很有必要对目标及其行业有个扎扎实实的理解。

Additional information

Weight 826 g
作者

出版社

机械工业出版社

页数

404

版次

1

出版日期

2014-09-01

装帧

平装

开本

其他

印次

1

isbn

9787111474487

印刷时间

2013-09-01

商品编码

1200969831

发货时间:可邮寄至 澳洲、新西兰。周一至周五 每天早上8点发货。
2KG 以下:国际快递(普通空运),邮费$15。发货后一般10~15个工作日到。(可买够2KG,自动升级为下面的国际特快。)
2KG 以上:国际特快,邮费$15。发货后一般7个工作日左右到。

--- 限时促销活动(查看首页) ---


邮寄公司:澳洲为AusPost负责送货;新西兰为NZPost。如送达时没人签收,可以前去附近的邮局领取。

查看 - 实际快递运输时间


注1:书本介绍页面有标明该书的重量 。结算时系统也会自动计算总重量。
注2:邮寄至新西兰有时需要多1~3个工作日。

我们的优势

  1. 可购买到超过25万种简体中文书。
  2. 快速邮寄-购买超过2KG的书便可自动升级为特快邮寄,发货后约7个工作日送达。
  3. 空运运输-所有书都是使用国际空运运输(不用在海上漂几个月)。
  4. 快速、简单的图书预订服务 -没有找到想要的书?我们会在1~2个工作日增加到网站上供您下单。
  5. 除网站外,还能微信直接留言下单/预订。
  6. 方便快速友好的咨询方式:微信(微信不打扰承诺),每天至少12小时在线(10am-10pm)。
  7. 新书介绍,原创书评(我们亲自读过并觉得不错的书;如果不合书友们的喜好,还望见谅;欢迎在书评下面留言:)
  8. 因为热爱,我们认真的对待每一本书

Reviews

There are no reviews yet.

Be the first to review “投资银行”

Your email address will not be published.